Инвесторы всерьез обеспокоились за будущее мировой экономики и опасаются обострения торговой войну между США и Китаем. Рекордными темпами идет изъятие средств с развивающихся рынков. Единственное, что пользуется популярностью — это фонды облигаций США.

Развивающиеся рынки

За период с 11 по 17 мая из биржевых фондов развивающихся рынков забрали около 3,5 млрд долларов, что является рекордным недельным объемом с 2018 г. Вывод капитала идет как с рынков акций, так и с рынков облигаций.

Напомним, что отток из фондов фиксированной доходности начался немного раньше — в первой декаде апреля. Теперь время дошло и до акций.

Суммарный поток капитала в фонды EM (млн дол.)

Источник: расчеты Investbrothers

Больше всего это коснулось китайского рынка — за неделю из него вывели почти 1,4 млрд долларов. Таким образом, положительное сальдо потоков капитала с начала года снизилось до 5,5 млрд долларов.

Предыдущая неделя оказалась нейтральной для развивающихся рынков — приток капитала на них не превысил и 100 млн долларов.

За период с 27 апреля по 03 мая в развивающиеся рынки через биржевые фонды было вложено 93,7 млн долларов, что на 19,4 млн больше, чем неделей ранее. Однако это гораздо меньше, чем в январе-феврале 2019 г., когда недельный приток составлял от 1,5 до 4,3 млрд долларов.

Суммарный поток капитала в фонды EM (млн дол.)

Таким образом, девятую неделю подряд идет стагнация в потоках капитала. За нынешний год чистыми было инвестировано 16,3 млрд долларов, где в облигации пошло чуть более 910 млн долларов, остальные средства были направлены в акции развивающегося мира.

На прошлой неделе притоком отметились рынки Бразилии и Индии, в них вложили 17,1 и 10,1 млрд долларов соответственно. Причем страна Латинской Америки крайне популярна в текущем году и ни разу в 2019 г. из нее не забирали средства.

Вчера фондовый рынок России потерял в капитализации лишь 0,7%, а продажи активов оказались рекордными в текущем году.

За весь торговый день чистые продажи по всем российским акциям составили 8 млрд рублей, что является рекордным объемом с начала 2019 г. До этого рекорд принадлежал 13 февраля, когда распродажи достигали 7,6 млрд, правда, тогда Индекс Московской биржи опускался почти на 2%.

Потоки капитала в российские акции (млн руб.)

Источник: расчеты Investbrothers

Данные продажи наблюдались совместно с падением курса рубля.

Напомним, что в последние недели иностранный капитал концентрировался на покупке акций, а не на облигациях. Учитывая, что валюты развивающихся стран показывали отрицательную динамику почти по всему миру, можно предположить, что началась фиксация прибыли со стороны нерезидентов.

Минувшая неделя оказалась крайне спокойной для фондов развивающихся стран. Инвесторы крайне редко предпринимали какие-либо серьезные действия. В то же самое время продолжился приток капитала на рынок США.

Развивающиеся рынки

За неделю с 13 по 19 апреля из фондов, ориентированных на Emerging Markets, вывели 489 млн долларов. Однако отток пришелся на рынок долговых бумаг, в то время как акции пользовались интересом у инвесторов.

Самый большой спрос на фонды акций был зафиксирован в Бразилии — 75 млн долларов за неделю. На втором месте Россия — с 28,9 млн.

С начала года в нашу страну через биржевые фонды вложили 643,2 млн долларов.

Стоит также отметить, что на протяжении пятой недели подряд фонды Латинской Америки испытывают заметный приток капитала. Правда, в этот раз Мексика оказалась в аутсайдерах — за период с 13 по 19 апреля из соответствующих фондов забрали почти 65 млн долларов.

В свою очередь, уже третью неделю к ряду участники рынка выводят свои средства из фондов фиксированной доходности. За минувшую неделю они забрали из них 563,5 млн долларов.

Прошедшая неделя оказалась для развивающихся рынков позитивной, но далеко не для всех. В свою очередь, американский рынок акций вновь ощутил на себе отток капитала.

Основной приток капитала был зафиксирован в фондах Латинской Америки, в частности в Бразилии.

На втором месте среди стран БРИК, замыкает тройку Китай.

Россию, в отличие от других государств БРИК, инвесторы не жаловали. За неделю с 23 по 29 марта фонды, ориентированные на нашу страну, зафиксировали отток капитала.

Одни из самых заметных действий происходили на турецком рынке. С 23 по 29 марта соответствующие фонды зафиксировали вывод капитала в 57 млн долларов. Кроме того, это восьмая неделя из последних девяти чистого оттока.

Биржевые фонды США вторую неделю подряд фиксируют отрицательные потоки средств. Таким образом, те масштабные вливания, которые произошли с 09 по 15 марта «высохли» на треть.

Суммарный поток капитала в ETF американских акций (млн дол.)

Приток капитала на развивающиеся рынки продолжает замедляться и если бы ни Китай, то можно было бы фиксировать его отток. Акции Соединенных Штатов тоже не пользовались популярностью на прошлой неделе.

По подсчетам компании «Инвестиционные партнеры», за неделю с 02 по 08 марта в основные фонды рынков с развивающейся экономикой было вложено на 30 млн долларов меньше, чем неделей ранее.

Прошедшая неделя в отличие от предыдущих в текущем году была разной для всех рынков. Если китайские фонды фиксировали существенный приток капитала, то из российских активов инвесторы напротив выводили денежные средства.

Что еще не мало важно, так это то, что отток средств наблюдался из строго ориентированных на Россию ETF.  То есть, инвесторы целенаправленно забирали деньги из российских активов.

Американские рынки тоже не могли похвастаться притоком средств. Биржевые фонды акций и облигаций отчитались о чистом выводе капитала.

Приток капитала на развивающиеся рынки замедлился, в то время как объем средств, вложенных в американские фонды акций, достиг максимума с конца декабря 2018 г.

На прошлой неделе инвесторы вложили через крупнейшие ETF фонды в рынки стран с развивающейся экономикой в два раза меньше, чем за неделю с 16 по 22 февраля.

Основной спрос наблюдался на китайские активы, Россия заняла третье место среди стран БРИК. Правда, опять не было зафиксировано вложений в фонды, ориентированные строго на Россию, средства приходили через ETF, объединяющие в себе несколько рынков.

В то же самое время приток капитала в страны с развивающейся экономикой в последние недели заметно снизился.

В свою очередь, американский рынок акций взял реванш — был зафиксирован рекордный приток с 21 декабря 2018 г.

Еженедельный приток средств в ETF американских акций (млн дол.)

Источник: ETF, расчеты Investbrothers

На прошлой неделе возобновился приток капитала на рынки стран с развивающейся экономикой. Американские ценные бумаги были не так интересны инвесторам.

По подсчетам компании «Инвестиционные партнеры», за неделю с 16 по 22 февраля крупнейшие биржевые фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, зафиксировали приток капитала. В отличие от предыдущей недели в этот раз спросом пользовался рынок Китая. Второе место на прошлой неделе заняла Россия. Однако стоит отметить, что прихода средств в ориентированные строго на нашу страну фонды не было, они были вложены в российские активы через ETF, объединяющие в себе несколько рынков.

Для американского рынка ETF прошедшая неделя была нейтральной — фонды акций зафиксировали небольшой отток капитала.

Еженедельный приток средств в сырьевые ETF (млн дол.)